中央政治局近日召开会议，研究分析当前经济形势和经济工作，提出确保实现今年经济社会预期发展目标，确保“十三五”规划实施开局良好。会议指出，要有效实施积极的财政政策，保证财政合理支出，加大对特困地区和困难省份支持力度。要坚持稳健的货币政策，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

　　在党的十八届六中全会闭幕后，中央政治局立即召开会议部署四季度经济工作，凸显对“十三五”开局之年经济发展的重视。按惯例，中央政治局12月可能还将召开一次会议，以分析全年经济形势和经济工作，加上今年4月和7月召开的2次会议，中央政治局极有可能年内召开4次经济形势和经济工作会议，说明我国宏观经济当前面临的复杂形势，亦显示党中央对经济工作的高度重视。

　　与7月会议相比，此次会议所处的经济背景发生了一定变化，决策层开出的“处方”自然也随之改变。今年上半年，我国经济下行压力较大，相关数据显示，经济存在再度走弱的可能，因此，当时的会议强调“坚持适度扩大总需求”、“继续实施积极的财政政策”，并更加注重细节引导，如强调“减税降费”的宽财政作用、强调“引导资金向实体和基建领域”等。

　　最新公布的经济数据显示，前三季度，国内生产总值同比增长6.7%，其中一、二、三季度均增长6.7%，经济增长的稳定性不断提高。同时，1-9月，规模以上工业企业利润同比增长8.4%，工业利润回归平稳增势，活力渐增;服务业增加值279890亿元，同比增长7.6%，继续“领跑”经济增长，且新经济活力有所激发，推动服务业转型升级。整体而言，我国经济“稳增长”压力有所缓解，但从微观层面看，经济走势继续分化，地区、产业、企业之间增长情况差异较大，经济运行中的矛盾和问题仍然较多。

　　因此，在财政政策方面，此次会议除继续明确“实施积极的财政政策”外，更强调了“有效”、“合理”。展望未来，积极财政政策的发力将更加注重针对性和精确性，需求托底，供给攻坚，在规模上保持适度，发力点则是此次会议要求的“加大对特困地区和困难省份支持力度”。

　　从金融数据看，今年以来，我国M1、M2增速“剪刀差”一度持续扩大，显示资金并未真正流入实体经济最需要的领域，而是大量涌入金融、房地产等领域，助推了资产泡沫。以房地产行业为例，单月个人按揭贷款在新增人民币贷款中的占比一度达到八成，随后虽有所回落，但占比仍在四成左右。在大量资金的推动下，我国诸多热点城市的房价出现了一波明显涨势。

　　在此背景下，继7月政治局会议提出“有效防范和化解金融风险隐患”，并将“抑制资产泡沫”列为“降成本”的重点后，此次会议更进一步强调抑制资产泡沫的重要性。强调“坚持稳健的货币政策，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险”，凸显决策层对这一问题的重视。可以预见，在“抑泡沫”和“防风险”成为政策关注重点后，未来货币政策将更注重“精确滴灌”，合理引导资金“脱虚就实”，进入中小企业、三农、两创等领域。同时，随着财政政策的发力和供给侧结构性改革的深化，货币政策亦将配合相关措施，进一步发挥乘数效应，推动实体经济平稳健康发展。

　　来源：上海金融报